Blog

Czas na drugą część o pozornie bezpiecznej pozycji „delta-neutral”. Poprzednio omówiliśmy wiele pojęć – takich jak delta i gamma, a także parę mechanizmów (np. delta-hedging) – więc teraz mają to już za sobą będzie łatwiej, praktyczniej i ciekawej! Bo czeka nas samo mięsko. : ) Do hedgowania delty można podejść na 4 sposoby. Punkty 2. […]

Microstrategy (MSTR) jest spółką, o której ostatnio jest bardzo głośno. Spółka przyciąga uwagę inwestorów nie tylko modnym tematem (inwestuje w bitcoin’a), memicznością (zgadnijcie która profilówka prezesa jest z jego własnego Twitter’a?), potencjalnym arbitrażem (kapitalizacja jest 2-3 razy większa od wartości posiadanych przez nich bitcoin’ów), ale również ogromną zmiennością cen akcji. Tą spółkę inwestycyjnie można rozgrywać […]

Dzisiejszy wpis to chwila oddechu od serii o paradoksach opcyjnych – tym razem na warsztat biorę put/call ratio. Natknąłem się na komentarz na stooq: 📌 „Rynek opcji sygnalizuje duży optymizm wśród inwestorów” Autor sugeruje, że wśród inwestorów w USA panuje wyjątkowy optymizm, co kontrariańsko może wskazywać na ryzyko korekty. Skoro większość już kupiła i oczekuje […]

Nadszedł czas na 4 część serii o opcyjnych paradoksach – „We’re delta neutral” – massive gamma risk. Ten wpis będzie naprawdę pojemny! Więc zgodnie ze zdecydowaną większością głosujących – podzielę go na dwie części (4.1 oraz 4.2), ale opiszę wszytko dokładnie. Najpierw omówię ważne pojęcia oraz pierwotną tezę inwestycyjną. Pierwotnie chciałem najpierw opublikować o MicroStrategy […]

Nadszedł czas na trzecią część serii: „‘Hedged with Long Straddles‘ – costs erode all profits”, czyli o tym, jak koszty potrafią zniwelować wszystkie potencjalne zyski. Myślę, że ten paradoks jest intuicyjny dla większości inwestorów (o ile wiedzą, czym jest Straddle). 💡 Pierwotna teza inwestycyjna – jaki był zamysł inwestora? Czym jest Straddle? Straddle to strategia […]

Przechodzimy do drugiej części serii – „Volatility is priced in”. Chodzi oczywiście o IV (implied volatility), czyli wycenę opcji. W poprzedniej części wspomniałem, że to właśnie IV służy do wyceny opcji. W części pierwszej pisałem, że nie warto nie zgadzać się z rynkiem w kwestii wyceny zmienności i że granie na jej wzrost często kończy […]

💡 Pierwotna teza inwestycyjna – jaki był zamysł inwestora? “Long Vega!” Zacznijmy serię od prawdopodobnie najłatwiejszej tezy inwestycyjnej. „Long Vega” oznacza mieć ekspozycję na Vegę. (Nie, nie chodzi o Patryka Vegę. :D), czyli czynnik wyceny opcji i określa wrażliwość ceny opcji (konkretnie wartości czasowej) na zmiany zmienności implikowanej (IV – Implied Volatility). Gdy rynek spodziewa […]

Znalazłem TAK DOBREGO MEMA o opcjach, że zamierzam stworzyć serię wpisów wyjaśniających co na nim jest.😄 Jest MEGA pojemny pojęciowo – zawiera 7 sytuacji, w których inwestorzy opcyjni mogą się znaleźć, mimo że planowali coś zupełnie innego i zwracał uwagę na inne czynniki. Mem idealnie pokazuje, jak popularne tezy i mity inwestycyjne, takie jak: Seria […]

Ciekawe zjawisko na opcjach na SPX (SP500). Pomimo porónywalnej odległości od obecnej ceny, ceny put są niemal 15x droższe od ceny call! Co tu się dzieje? Volatility Smile Volatility Smirk W grę wchodzi zjawisko Volatility Smile oraz jego „grymaśna” wersja – Volatility Smirk. Volatility SMILE występuje na poszczególnych SPÓŁKACH, gdzie często spotyka się symetryczny wzorzec, […]

Poprzednio obiecałem post o tym, jak się szybko wzbogacić na opcjach – oczywiście jako PRZESTROGĘ! Nie sądziłem, że tak szybko trafię na idealny przykład z prawdziwego życia, który doskonale to zilustruje. Ostrzegałem: takie podejście jest ekstremalnie ryzykowne, szanse na sukces – nikłe, a strategia – zasadniczo nieopłacalna. Ale… zmieniam zdanie: warto! Pod jednym warunkiem: • […]

Czy dzięki opcjom można szybko i bajecznie się wzbogacić? Tak – podobnie jak na loterii! Nie jest to niemożliwe, ale warto spojrzeć na prawdopodobieństwo. A szansa na szybkie i ogromne wzbogacenie się jest minimalna. Opcje są jak bolid Formuły 1. Jeśli nie jesteś doskonałym kierowcą, nie przejedziesz nawet pierwszego okrążenia. A nawet gdy opanujesz sztukę […]

Czy inwestowanie w opcje może być bezpieczne? Tak. Czy może być ryzykowne? Również tak. Czy opcje oferują strategie bez ryzyka? Tak, praktycznie jak obligacje skarbowe. Czy mogą być ryzykowne do poziomu równego “inwestorom” z WallStreetBets? Owszem, oni właśnie opcji używali. Wielokrotne zwiększenie wartości rachunku lub strata wszystkiego w parę chwil nie jest trudne do zrealizowania. […]